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美联储再度放出暂缓加息的风声,与近两年巨量资金流入美国但其复苏后劲乏力、其资产负债表已至高位、受财政政策影响等因素有关。同时,由于美大发时时彩作弊器国34家最大型银行全部通过了第一阶段的年玩大发时时彩的方法度压力测试,美联储又增加了年内“缩表”的底气。“缩表”预期的强化,会加剧全球大发时时彩QQ群市场的资金紧张,对其他国家的货币政策调整也提出了新课题

当地时间7月12日,美联储主席耶伦在国会众议院金融服务委员会作证时强调,如果美国经济表现大体符合预期,美联储可能今年开始执行缩减资产负债表(“缩表”)计划。这是继6月议息会议后,美联储第二次公开对“缩表”进行表态,也强化了市场对年内“缩表”的预期。

耶伦此次表态,延续了6月对美国经济保持温和扩展步伐的基本判断,微妙的变化来自其对通胀指标的态度〈蠓⑹笔辈试谙呒苹她在陈述中给出了“美国就业市场与通胀关联度明显减弱”的判断,强调未来美国通胀前景仍存不确定性,认为“未来几年美联储继续大发时时彩是哪里渐进加息可能是合适的”。这番表述被市场解大发时时彩机器人读为美联储可能放缓加息节奏,纽约股市三大股指应声上涨。截至当天收盘,道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨0.57%,标准普尔500种股票指数上涨0.73%,纳斯达克综合指数上涨1.10%。

其实,耶伦的表态并不突兀。梳大发时时彩的规律理近两年美国通胀数据走势发现,虽然2%的指标被反复提到,但实际走势却很少接近,更遑论达到甚至超过。因此,在美联储是否加息的考量中,通胀数据只是参考指标而非决定因素。耶伦所谓“美国就业市场与通胀关联度明显减弱”的判断,也有几分淡化通胀数据对美国货币政策2018江西大发时时彩可能影响的味道。

问题在于,美联储一方面再度放出暂缓加息的风声,另一方面又强化年内“缩表”的预期。由于“缩表”可能产生变相加息的效果,那么,这种看似自相矛盾的政策取向原因何在?“缩表”底气何来?

回答前一个问题,有3个审视角度。其一,在近两年巨量资金流入美国的情况下,美国经济增速却从2015年的2.6%降至2016年的1.6%,今年一季度增速调升后也只有1.4%,复苏后劲乏力甚至出现新危机的风险不断增加,需要留出沾蠓⑹笔辈始记绳策操作空间,但又担心加息步调过快造成负面影响。其二,国际金融危机之喊俣仁淙氪蠓⑹笔辈始苹,美联储的资泊蠓⑹笔辈视槔助负债表规模已从危机前不到1万亿美元膨胀至约4.5万亿美元,美联储加快收紧货币政策的意愿不断提升。其三,尽管美联储反复强调政策的独立性,但美国财政政策毫无疑da大发时时彩问是影响其决策的重要因素,特朗普政府的减税政策和基建计划的影洗蠓⑹笔辈试谙呖膘不容忽视。因此,美联储看似自相矛盾的政策取向,根本上是其政策目标互相矛盾、首鼠两端的结果。可以预见,接下来,美联储或将以温和缓慢的节奏推行政策,平衡各方情绪。

至于美联储“缩表”的底气,则可以从最近一个月的新闻中寻沾蠓⑹笔辈嗜砑苹“蛛丝马迹”。6月22日,美联储发消息称,美国34家最大型银行全部通过了第一阶段的年度压力测试,表明其能承受“企业贷款市场压力增加,商业地产价格下跌35%,银行预计在九个季度拇蠓⑹笔辈试げ廒将损失4930亿美元”的最严重情况。5天后的6月27日,耶伦在同英国社会科学院主席座谈时专门提到,“我希望在我们有生之年不会重演类似于2008年的金融危机,我也不相信我们会遇到”。实际上,这就是美联储底拼蠓⑹笔辈使郝蚣记渗提升的一种反映。

这种底气,大发捕鱼重庆时时彩对美联大发时时彩怎么看?储而言是好事,对全球市场来大发时时彩软件安?1+大发时时彩+玩法沧克翟蛭幢亍!八醣怼痹て诘那炕抟苫峒泳缛蚴谐〉淖式鸾粽牛悸堑脚分弈酥疗渌⒋锞锰寤醣艺咦蚩赡苄陨仙八醣怼贝吹姆缦找苍诓欢咸嵘2还チ侥昀疵懒⒒醣艺叩淖蛞膊⒎峭耆凑赵て谏柘胙萁蠢醋呦蛲艿桨ㄌ乩势照弑浠戎疃嘁蛩氐母扇拧U庑┍涫愦蠓⒄怪泄业幕醣艺叩髡岢鲂驴翁猓绾伟盐眨枰险婵剂俊#ㄔ睦丛矗壕萌毡 作者:郭 言)